【周看】重磅！巴西有望再次降息；巴西外賣員最新福利來了

一、超預期！巴西通脹放緩，市場開始關注下一步貨幣政策走向

巴西國家地理與統計研究所（IBGE）於7月10日公佈的最新數據顯示，2026年6月巴西官方通脹率——全國廣義消費者價格指數（IPCA）環比上漲0.16%，創下自2025年10月以來最低的月度環比漲幅。經濟學家表示，此次通脹數據進一步顯示巴西物價上漲勢頭正在放緩，同時增強了市場對巴西央行貨幣政策委員會（Copom）將在8月4日至5日舉行的下一次會議上，將目前14.25%的基準利率（Selic）下調0.25個百分點的預期。與此同時，食品價格自2025年11月以來首次出現下降，成為推動6月份通脹放緩的主要因素。此次的統計數據顯示，巴西通脹已連續第四個月放緩。今年5月IPCA環比上漲0.58%，而6月進一步回落至0.16%。在截至2026年6月的過去12個月期間，IPCA累計上漲4.64%，雖然仍高於巴西政府設定的4.5%通脹目標最高容忍度上限，但已低於截至5月份時的4.72%。2025年6月，當月通脹率為0.24%。今年上半年期間，巴西累計IPCA通脹率為3.36%。2026年前六個月IPCA月度漲幅分別為：1月：0.33%；2月：0.70%；3月：0.88%；4月：0.67%；5月：0.58%；6月：0.16%。值得注意的是，6月份的官方通脹數據明顯低於市場預期。巴西中央銀行於7月6日公佈的最新一期《焦點公告》（Boletim Focus）調查顯示，巴西金融市場此前預計今年6月份IPCA指數將上漲0.32%。不過，市場仍預計2026年全年通脹率將達到5.3%。在巴西地理與統計研究所進行統計的九大消費類別中，食品和飲料是6月份拉低整體通脹指數的最大因素。主要原因是此前上漲幅度較大的食品價格開始回調，以及番茄等部分農產品供應增加，帶動價格下降。今年6月份，對通脹貢獻最大的類別是住房類開銷。其中，居民用電價格上漲1.53%，成為推動當月通脹上漲的最主要因素。該研究所指出，電價上漲主要由於巴西繼續實施黃色電費旗幟標識制度，即每消費100千瓦時電力需額外支付1.885黑奧用電附加費用。此外，阿雷格裏港、庫裏蒂巴、貝洛奧裏藏特和里約熱內盧等州府城市的電價調整，也進一步推高了全國平均電價水準。

二、7月27日開放申請！巴西官方購車優惠貸款政策正式公佈

巴西聯邦政府宣佈，原定於7月13日啟動的“Move Brasil——外賣騎手與摩托車應用從業者”（Move Brasil – Entregadores e Motoapps）融資計畫將推遲兩周實施，新的啟動日期調整為7月27日。該融資計畫旨在為以摩托車或自行車作為工作工具的勞動者提供貸款，用於購買新車輛。政府方面表示，此次調整時間表是為了完成相關系統之間的技術和運營測試，確保專案正式上線後能夠順利運行。根據最新安排，符合申請條件的勞動者只能從7月27日起前往參與該專案的合作銀行申請貸款，而非此前計畫的7月13日。貸款申請將由巴西聯邦儲蓄銀行（Caixa Econômica Federal）、巴西銀行（Banco do Brasil）以及其他獲得授權的金融機構負責審核。該計畫面向以摩托車或自行車作為謀生工具的勞動者，包括：使用自行車配送的外賣平臺騎手；使用摩托車配送的外賣平臺騎手；使用摩托車的快遞員；摩的司機；與企業簽訂正式勞動合同或通過數字平臺提供服務的摩托車手。該購車優惠貸款計畫申請人首先需要在Move Brasil官方平臺完成註冊。註冊完成後，政府將核查申請人是否符合專案規定的資格條件。不過，需要注意的是，完成註冊並通過資格審核並不意味著一定能夠獲得貸款。最終是否批准貸款，還需由申請人所選擇的金融機構根據其償還能力、信用記錄等因素進行審批。每位符合條件的申請人僅可通過該計畫項下的融資購買一輛全新車輛，且無需支付首付款。可通過貸款購買的車輛包括：電動自行車；輕便摩托車；輕型摩托車；電動摩托車；可使用汽油和乙醇雙燃料的摩托車。所有車輛型號均須符合該計畫規定的技術標準。根據該專案規定，通過該計畫貸款購車有最長48個月的還款期限，貸款發放後前兩個月無需還款（寬限期兩個月）。

三、巴西旅遊業迎來歷史最佳4月，但航空燃油仍是最大挑戰

根據巴西聖保羅州商業聯合會（FecomercioSP）基於巴西國家地理與統計研究所（IBGE）數據發佈的最新報告，2026年4月巴西國內旅遊業營業收入達到232億黑奧，同比增長2.7%，創下歷史同期最高紀錄。數據顯示，2026年前四個月，巴西旅遊業累計營業收入同比增長3.6%。巴西聖保羅州商業聯合會聯合會表示，狂歡節結束後，休閒旅遊和商務出行需求持續保持活躍，是推動旅遊業保持增長的主要原因。今年4月份，航空客運成為旅遊業收入最高的細分領域，當月營業收入達到69億黑奧，較2025年4月增長3.7%，成為推動整個旅遊行業增長的主要動力。不過，國內航空客運需求僅同比增長1.8%，為自2021年以來4月份最低增幅。巴西聖保羅州商業聯合會指出，航空公司收入增長主要來自機票價格上漲。數據顯示，4月份國內機票平均價格同比上漲約9%，主要原因是航空燃油價格大幅上漲。受中東局勢持續緊張影響，航空燃油價格由每升3.33黑奧上漲至6.50黑奧。不過，巴西聖保羅州商業聯合會認為，目前航空公司尚未將全部燃油成本上漲完全轉嫁給消費者，因此未來機票價格仍可能進一步調整。除航空運輸外，其他旅遊相關行業4月份同樣保持增長。其中：酒店住宿業營業收入達到53億黑奧，同比增長2.6%。儘管酒店入住率略有下降，但平均住宿價格上漲約2%，彌補了入住率下滑帶來的影響。旅遊餐飲業營業收入達到36億黑奧，同比增長5.2%，主要受益於巴西就業市場持續保持強勁，居民消費能力穩定。從地區來看（不包括航空運輸業務），2026年4月巴西各州旅遊業營業收入合計達到163億黑奧，同比增長2.3%，全國27個州中有18個州實現增長。其中：聖保羅州繼續保持全國第一，當月旅遊收入達到66億黑奧，占全國旅遊收入的41%，同比增長2.4%。商務旅遊及會展旅遊仍是當地旅遊業增長的主要動力。里約州旅遊收入達到14億黑奧，同比增長5.7%，主要受休閒旅遊持續升溫以及外國遊客增加帶動。巴西聖保羅州商業聯合會聯合會預計，2026年全年巴西旅遊業營業收入有望實現4%至5%的增長。該機構認為，居民消費保持穩定以及就業市場持續向好，將繼續支撐旅遊業增長。不過，該聯合會也指出，中東地緣政治局勢仍是今年旅遊業面臨的最大不確定因素。若地區衝突進一步升級，全球能源價格可能繼續上漲，從而推高航空運輸成本，並對旅遊行業經營形成壓力。此外，該機構發佈的《2026年6月旅遊行業報告》還對伊朗戰爭對旅遊業的影響、巴西商務旅遊市場發展情況以及2026年世界盃帶來的旅遊機遇進行了詳細分析。

經濟新聞：高利率下，巴西儲蓄帳戶6月資金淨流出大幅收窄

根據巴西中央銀行（Banco Central）於7月8日公佈的統計數據顯示，巴西儲蓄帳戶（Caderneta de Poupança）在2026年6月重新出現資金淨流出，結束了5月份的淨流入態勢。不過，此次資金流出規模是近14年半以來6月份期間最小的一次。統計數據顯示，2026年6月巴西儲蓄帳戶淨流出2.375億黑奧，為2012年1月以來最低的單月資金淨流出規模。2012年1月，當月淨流出僅為280萬黑奧。相比之下，2026年5月儲蓄帳戶實現淨流入26.04億黑奧，這是自2025年12月以來首次出現單月資金淨流入。自2021年以來，巴西儲蓄帳戶已連續多年出現年度資金淨流出，大多數月份均錄得資金淨流出。具體來看，今年6月期間，巴西住房儲蓄與貸款體系（SBPE）淨流出13.96億黑奧，結束此前連續兩個月的資金淨流入趨勢；而農村儲蓄帳戶則實現11.58億黑奧的淨流入金額，創下近一年來最佳表現。截至2026年6月底，今年以來巴西儲蓄帳戶累計淨流出393.56億黑奧。目前，巴西儲蓄帳戶的利息收益計算方式為參考利率（TR）+固定月收益0.5%。這一計息規則適用於基準利率（Selic）高於8.5%的情況。目前，巴西基準利率為14.25%，因此儲蓄帳戶仍按上述公式計息。

編輯 / 王子明

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