重磅！巴西正式擁抱人民幣融資！50億元“熊貓債券”計畫出爐

巴西計畫在今年內完成首次在中國市場發行、以人民幣計價的主權債券——“熊貓債券”（Panda Bonds）。如果此次發行順利完成，巴西政府未來可能每年持續進行相關發行，這將為巴西企業未來通過人民幣融資打開通道，進一步實現融資管道多元化。

上述資訊由巴西國家財政部公共債務副秘書弗朗西斯科·塞貢多（Francisco Segundo）於8月5日在巴中企業家委員會（CEBC）舉辦的線上研討會“熊貓債券：巴中金融合作的新前沿”中透露。

熊貓債券市場快速增長，中國融資環境具吸引力

巴西博通BBM銀行執行總裁亞曆山大·洛溫克龍（Alexandre Lowenkron）表示，熊貓債券市場目前正以每年約30%的速度增長，未來仍有望保持強勁擴張。

他指出，這一趨勢背後存在中國經濟的結構性因素——中國擁有龐大的國內儲蓄規模，這些資金正在尋找新的投資機會。洛溫克龍表示，目前熊貓債券發行環境非常有利，主要原因是中國市場利率水準相較其他國家較低。

他說：“例如，中國政府目前發行人民幣債券的融資成本接近年利率1.5%。近期，巴西紙漿巨頭企業書贊桉諾（Suzano）以及信用評級相近的發行主體，其融資成本大約比這一水準高100個基點，最終融資利率約為2.5%至3%，具體取決於市場條件。”

巴西財政部計畫發行50億元人民幣熊貓債

6月25日，巴西國家財政部已向中國監管機構提交發行意向，計畫發行規模為50億元人民幣（約7.4億美元）的熊貓債券。通常情況下，主權債券發行會為企業融資提供利率和風險參考基準，企業往往會跟隨政府發行進入相關市場。

巴西書贊桉諾率先探索人民幣融資市場

巴西紙漿業巨頭書贊桉諾成為推動巴西企業進入中國人民幣債券市場的先行者。2024年，書贊桉諾成為美洲地區首家在中國發行人民幣債券的非金融企業。據介紹，書贊桉諾目前已通過三期“熊貓債券”發行累計募集26億元人民幣（約3.85億美元）的融資。

巴西財政部公共債務副秘書塞貢多表示：“當政府進入某一市場、保持持續參與並建立主權收益率曲線後，巴西企業發行債券的興趣也會隨之增加。雖然書贊桉諾率先進入市場，但主權債券發行將為更多希望進入中國市場的企業打開新的機遇。”

政策調整提升人民幣計價債券吸引力

與此同時，近期監管政策變化可能進一步提高人民幣債券對於希望拓展融資管道企業的吸引力。其中一項重要變化是，針對外國企業，相關政策已允許發行企業在無需額外特別審批的情況下，將募集資金匯往海外。

他還指出，人民幣債券期限正在逐步延長。目前市場發行期限已達到7年左右，相比書贊桉諾首次發行時的3年期限明顯提高。

巴西大型企業或成為潛在發行主體

洛溫克龍表示，熊貓債券發行不存在外匯對沖方面的障礙。他認為，具備進入這一市場潛力的企業通常需要滿足以下條件：企業規模較大；具備較好的信用評級；與中國市場存在一定業務聯繫。

對於巴西企業，他列舉了可能進入熊貓債市場的代表性公司，包括：巴西國家石油公司（Petrobras）、淡水河谷（Vale）、JBS公司、萬高（WEG）、巴航工業（Embraer）以及書贊桉諾（Suzano）。

活動開幕嘉賓為巴中企業家委員會主席、巴西前駐華大使路易斯·奧古斯托·德·卡斯特羅·內維斯（Luiz Augusto de Castro Neves），活動由巴中企業家委員會經濟部主任、Bradesco Asset經濟主管法比亞娜·達特裏（Fabiana D’Atri）主持。卡斯特羅·內維斯表示，金融合作正在推動巴中雙邊關係進入新的階段。

他說：“金融合作不再只是支持貿易和投資的工具，而正在成為雙邊關係中的戰略支柱。熊貓債不僅僅是一項單獨的金融操作，更可能成為推動雙方建立更加廣泛、成熟和長期金融關係的重要入口。”

此次活動進一步體現了巴中企業家委員會作為企業、金融機構和政策制定者之間交流平臺的作用，幫助巴西企業更好把握中國金融市場發展帶來的新機遇。

編輯 / 王子明

【巴西華人資訊網】