巴西是本輪新興貨幣拋售潮中最受衝擊的國家之一，而該國央行正努力抵禦匯率波動，然而，彭博引述高級別的巴西央行消息人士表示，該行正採取的手段 — 外匯掉期合約操作，將無法維持至10月大選。
今年以來，巴西貨幣黑奧累計下跌12%，一方面是受到近期新興市場貨幣拋售潮的連鎖效應，另一方面也是由於投資者預計巴西經濟復甦可能慢於預期，且在總統選舉前不確定性環繞。
在過去一周，為了降低黑奧的波動，巴西央行已經出售了價值260億美元的外匯掉期合約。但按照目前該行出售掉期合約的速度，意味其存量將超過巴西所擁有的外匯儲備，而央行仍然願意在必要時干預匯市。
以外儲干預外匯的做法很極端
瑞信駐紐約的外匯策略師Alvise Marino指出，透過外儲來進行外匯干預的手段是非常極端的，其風險在於如果掉期合約不足以阻止匯率進一步走弱，因此，考慮到巴西疲弱的財政前景，該國央行宣佈新一輪大增掉期干預的效果也將有限。
過去兩週的掉期銷售成功紓緩了巴西雷亞爾的波動，然而該國央行仍然擔心市場對於10月大選的反應。此外，巴西卡車司機於上月底因抗議油價飆漲而罷工，為期11天的罷工也加重了金融市場波動。
(香港經濟日報)
