上周全球市場焦點放在美國期中選舉，結果如先前預期由共和黨成功守住參議院多數，民主黨則取得眾議院多數，選後買氣回籠帶動股市上揚。整體而言，成熟股市由美股領先，新興市場漲跌互見，近一季領先的巴西股市出現回跌，表現較弱勢。
野村投信表示，美國期中選舉結果對美國經濟或資本市場的實質影響有限，但仍會影響部分美國政策與美元及美國公債殖利率的表現，在僵局國會的框架下，預估川普政府將更聚焦在較不需要國會同意即可執行的政策，包含外交與貿易的政策。
這可能暗示美中貿易的爭端可能延宕更久，而無法如市場近期希望的盡速解決，短期觀察重點為11月底的G20會議美中兩國領袖會面後所釋放出的訊息。
美債方面，僅管聯準會的持續升息仍會溫和的推升公債殖利率，但較謹慎的舉債控管以及較不會刺激循環與擴張的財政政策，均限制美債殖利率上升空間。
在美國期中選舉結束後，市場將逐步回歸基本面，而影響資本市場表現最重要的因素，依然是聯準會的貨幣政策。聯準會11月會議的中性態度，可能會讓美元及美債殖利率小幅升高，但在美國經濟增速逐步放緩的環境下，預估美元及美債殖利率不太可能出現顯著的彈升。
上周新興市場持續反彈走勢，僅拉美與巴西股市出現拉回。野村投信指出，巴西央行已連續五次維持利率不變，經濟數據如失業率與PMI等則是好轉，基本面未進一步惡化且央行維持持低利率，可望對股市短期提供支撐，中期則須持續觀察新任總統財政紀律與經濟相關政策。
(經濟日報)
