美國伊利諾州黃豆玉米顧問公司（Soybean & Corn Advisor Inc.）作物分析師、南美農業專家麥克．科爾多涅博士（Michael Cordonnier）12月21日撰文表示，隨著巴西2018/19年度的甘蔗收成季節結束，壓榨廠將更多的甘蔗用於生產乙醇而不是糖的事實也更趨明顯。巴西農業部在本年度的第三次預估報告當中表示，2018/19年度，巴西的乙醇產量預估將會達到創新高的323億公升，較上年度將增長18.6%，並超過2015/16年度305億公升的舊紀錄。
巴西乙醇產量的增長主要是來自於可以作為獨立燃料的含水乙醇，其產量預估將達到216億公升，可望超過2010/11年度196億公升的舊紀錄；另一方面，用於添加至汽油當中的無水乙醇產量則是預期將較上年度減少2.3%。而受到乙醇產量大增的影響，巴西糖產量則預估將年減16.2%至3,170萬噸，主要是由於國際糖價低迷的影響，很多壓榨廠都改為只生產乙醇。本年度以來，巴西中南部地區僅有35.8%的甘蔗壓榨是用於產糖，64.2%用於生產乙醇，乙醇用蔗比較上年度提高了11.6個百分點。
2018/19年度，巴西甘蔗收成面積預估達到860萬公頃，較上年度將略減1.1%，因佔巴西全國甘蔗產量九成以上比重的中南部地區種植面積減少且天氣較為不利的影響，且甘蔗田由於每5-6年之後因生產力下滑需重新種植，部分蔗農逐漸在重新種植的一年空擋期間種植黃豆，特別是今年中美貿易戰開打，中國大陸對巴西的黃豆進口需求大幅的增加。
2018/19年度，巴西甘蔗產量預估將年減2.8%至6.158億噸，而鑑於巴西是全球最大的糖產國以及出口國，巴西糖產量的減少也將直接影響到國際糖市的供應。普氏能源資訊報導，在經歷連續兩年的供給過剩之後，2019/20年度全球糖市預期將會出現約200萬噸的供給缺口，因包括巴西、印度、泰國、歐盟以及巴基斯坦等主要糖產國的產量均可能減少的影響，主要都是受到天氣不利的影響。
糖價今年以來下跌18.2%，但第四季以來則是上漲10.7%，主要是受到巴西幣升值的支撐。美國商品期貨交易委員會（CFTC）每週公佈的交易人部位報告當中，避險基金合計期貨與選擇權的投機淨部位基本上就反映了今年的糖價走勢。今年以來避險基金所持有的紐約粗糖期權投機部位基本上為淨空單，但本季因為糖價的上漲在10月以及11月一度翻轉為淨多單，但是近一個月來又翻轉為淨空單，因糖價本月以來回跌了3.4%。
[巴西華人資訊網]
