巴西銀行高利息的主要原因是高度的寡頭壟斷和業務垂直化。也就是說，少數寡頭公司共同控制著行業中的所有環節。在信用卡領域，業務的集中化和垂直化已非常明顯，其他領域也不相上下。
巴西的高息差是金融市場缺乏競爭的表現。這種現在在由銀行組成的CIP（跨行交易議會，Câmara Interbancária de Pagamentos）中可明顯觀察到。CIP成立於2001年4月 ，是一家由41家銀行組成的機構，在中央銀行的監管和控制下運作。該機構負責處理整個國家日常的跨行轉帳和付款帳單，而巴西前五大銀行就佔據了所有信貸業務的80%。
正如美國早已在實施的那樣，巴西也有必要進行去垂直化，這需要從支付方式開始。
在美國，銀行不能與信用卡品牌有關聯。如果銀行要發行協力廠商品牌的卡片，那他們就不能參與刷卡機收單業務。這就製造了一道不可逾越的障礙，扼殺了兩方或者多方之間秘密協議從而導致協力廠商利益受損的可能性。也就是說，他們各司其職，不干涉其他業務。這稱為去垂直化。
12月4日，巴西的這些銀行進行了一場大規模的炒作，他們提交了21項旨在降低該國利息的提議。然而，只有一項提議是在銀行的職權所及範圍內，他們建議對分期付款時在首期就開始支付利息這個問題進行監管。但這對銀行業的去垂直化沒有任何改變。
經濟學家Roberto Campos曾經說過，統計資料就像沙灘的比基尼：它們展示的都是有趣的部分，但是隱藏了關鍵的部分。這些銀行跟比基尼的道理沒什麼兩樣，雖然指出了21項需要修正的問題，但絕口不提垂直化。
12月4日，參議院通過了一份來自CAE（經濟事務委員會，Comissão de Assuntos Econômicos）的報告，承認市場上存在垂直化現象。該報告被立即發往巴西的反壟斷機構——CADE（經濟防護管理委員會，Conselho Administrativo de Defesa Econômica），並建議其採取措施來解綁巴西的金融體系。
原話是這樣的：“禁止公司聯合到一起以控制某個產業鏈的上下游，其最具代表性的例子就是信用卡的產業鏈。”
比想像中來得更快的是，在參議院批准該報告的次日上午，CADE立即建議開放內部程式以調查“金融和支付市場中的反競爭行為，以及該行業垂直化所產生的影響”。
巴西央行現任行長Ilan Goldfajn在1月2日接受了採訪。在言談的字裡行間中，他表示已經在著手準備拆分金融行業了，不過“現在還不是時候”。但他補充說：“現在只需要‘沿著這條路線前進’就行，雖然道路是艱辛的，但只要繼續保持，我們終將會到達終點。”
這個課題現在已經擺在政府的桌面上。我們已經非常清楚經濟部長保羅·蓋德斯（Paulo Guedes）將會如何處理。在就職之前的一次會議上談到金融體系的垂直化時，蓋德斯說：“經濟效益來自競爭——這就是我們想要的。”
【巴西華人資訊網】
