【巴西利亞訊】隨著政府提出的社保改革提案的出台，今日巴西外匯市場的波動格外劇烈。隨著改革方案細節開始公佈，美元一度跌破3.70黑奧。但是，在之後的交易中，黑奧的動能逐漸耗盡，因為投資者的解讀是，改革提案能否獲得批准才是關鍵，最大的困難尚未來臨。
在本交易日收盤時，美元報價3.728黑奧，黑奧下跌0.33%。在美元的最低位，對黑奧匯率3.6909，這是自2月6日以來美元對黑奧最低的盤中價格，不過可惜的是美元並未在該水準停留太久。
政府提出的社保改革提案符合了市場先前的一部分積極預期，特別是其中關於10年內節省1.16萬億黑奧的財政預算的內容。不過投資者最擔心的仍然是政府的政治表達能力。市場專業人士認為，現在正是博索納洛總統跟國會搞好關係、瞭解並滿足他們政治要求的時候。
這至少在一定程度上解釋了市場對提案做出的反應非常有限的原因。本地投資者已經建立了看好本地資產的較高倉位元，如果沒有重大消息，他們投資的增速應該會放緩。
“不管怎麼說，看上去博索納洛政府至少在努力推進專案的批准進程，並且願意為此花費政治資本，”英國經濟研究諮詢公司Capital Economics的經濟學家威廉˙杰克森(Willian Jackson)說。
“社保改革的案文中強調，它將使社會保障制度更加先進。它會增加對高收入職員的徵稅，同時減少對低收入職員的徵稅。這有助於獲得部分中間收入群體的支援，”杰克森(Willian Jackson)說。
另一方面，鑒於國會派別結構的高度分散化，以及博索納洛的盟友多是因政治和社會關係結盟而非經濟關係，改革似乎不太可能以目前的形式通過。
“在我們看來，最好的情況是，整體經濟比目前預期的好50%到60%，這樣一來，公共債務的增長速度會減緩，在2030年達到GDP的110%左右。”
投資服務公司LAIC的合夥人Vitor Carvalho評估，社保改革細節的公佈，本身不會對市場帶來實質性的改善。
“市場關注的是，隨著時間的推移，對節省預算的估計也會更加準確。4年來，經濟部發佈的資料並不令人振奮，因此對10年節省1.1萬億黑奧財政預算的預估也有一定程度的不可預測性，”Carvalho解釋道。
不可預測性主要是因為人口統計的變化、隨著時間推移的稅收量，以及就業的形式等方面。“現實可能會有所不同，”他說，“提案中出現的10年內節省1.1萬億黑奧的情形始終應被解讀為‘在最好的經濟形勢下’。”
Carvalho認為，對於改革而言，大多數當地投資者的看法仍然是積極的，他們的觀點並沒有改變。“外國投資者只有在改革獲批後才會大量湧入，當然前提是海外大環境也良好，”Carvalho重申道。
【巴西華人資訊網】
