【巴西利亞訊】較低的利率以及金融平臺的蓬勃發展促使個人投資者進入市場，這使得股市中的個人投資量達到了至少十三年以來的最高水準。
雖然個人投資額遠小於機構投資者和外國投資者，但是近幾個月來，個人投資的增加對巴西股市功不可沒。
基於巴西證券交易所B3的調查資料顯示，截至4月15日，個人投資者在巴西股市上投入的資金流量已達到46.4億雷亞爾。
為了更好地理解這代表了什麼，我們看一下在此期間的其他資料（包括買入與賣出）：機構投資者投資了14.5億雷亞爾，而外國投資者的投資減少了21.7億雷亞爾。
自從2006年巴西有該資料記錄以來，個人在股票市場的投資力度是前所未有的。
雖然結果令人驚訝，不過分析師對該趨勢能否長期持續表示懷疑。
一方面，較低的利率以及個人投資者變得更為理智、對市場更有準備，讓分析師對這種趨勢抱有可持續性預期；而另一方面，該群體對市場風向變化更為敏感。
目前巴西的情況是，不確定性在很大程度上滲透到了金融市場中，伴隨的還有經濟指標的惡化，以及人們對巴西政治前景的分歧，特別是對正在討論中的社保改革提案的前景。
瑞銀財富管理公司的可變收益經理Andres Kikuchi說，有儲蓄習慣的巴西人仍然較少，他們的儲蓄也並不穩定，這使得對巴西人進行股市投資分析變得較為困難。
巴西的國內儲蓄水準占其2018年國內生產總值（GDP）的14.5%。國際貨幣基金組織（IMF）預計，這一比例在智利約為19.5%，而在中國可能達到44.6%。
“因此，現在就下結論說股市個人投資的增長會長期持續還為時過早，”他說，“個人投資者通常是最後進入市場的，也是第一個離開的。”
Kikuchi承認，低利率以及新崛起的線上金融平臺，是人們進入市場尋求可變收益的最大契機和刺激因素。
但是，經濟增長是確保這種流量長期存在的必要前提，這樣人們才有更多的可支配收入去進行投資。
投資服務公司Coinvalores的投資經理Tatiane Cruz說：“在這樣的背景下，社保改革至關重要——即使它被削減。因為這將確保利率長時間保持在較低水準，增加金融機構的信心。”
在金融市場的流量方面，像今年這樣個人投資者的浪潮只在2008年初的時候出現過。而與那時不同的是，迫使投資者承擔更多風險的基準利率（Selic）在目前一直很低，。
自2007年7月以來，基準利率始終處於個位數的水準；而自2018年3月以來，該利率一直保持在每年6.5%的水準。
XP投資分析公司的首席分析師Karel Luketic表示：“預期是Selic在這個水準上停留的時間比其他任何時候更長。”
儘管如此，該現象的獨一性仍然讓人對它的持續性表示懷疑，並且它面臨的風險也並不少。
“這類投資具有週期性的態勢：股市上漲的時候，個人投資者格外興奮而進入市場；而如果股市下跌，由於他們對得失非常敏感，他們會從市場抽身。”
投資經理LuizFernando Alves Jr說，當下是近幾個月來個人投資需求最旺盛的時期之一。
“前景是好的，不過如果個人投資量不能持續增加，我們將會看到機構投資者和外國投資者回歸並主導投資市場。”
然而其他專家保持了樂觀的看法，尤其是當在B3交易所註冊的個人投資人數已經接近前所未有的100萬大關時。截至3月底，共有98.27萬個人投資者在交易所註冊，這是自2002年有記錄以來的最高人數。
“這種增長勢頭將會持續，”B3交易所客戶關係總監Felipe Paiva說，“市場波動確實存在，但這個時期是獨特的，它與之前的情況不同：最近進入股市的人大多在35歲左右，他們更年輕，有更多的資訊管道並能獲取更優質的建議，也有更多的可支配收入來承擔更大的風險。”
編輯 / 王子明
【巴西華人資訊網】
