全球央行紛紛降息，投資避險情緒升溫，帶動金價持續上揚。圖為重慶金店內工作人員正在整理黃金飾品。
2019/09/30 04:10
美中貿易戰近期雖見趨緩，但仍未明朗，加上美歐央行降息，導致公債殖利率大幅下滑，印度、泰國及紐西蘭啟動降息，近期黃金、原油價格也波動加劇。元大投信表示，美元與油、金價格原則上成反向關係，因此投資者除了可從聯準會降息、市場情緒風險等指標，來觀察美元走勢外，也能觀察美中貿易戰、全球景氣復甦等後續發展，輕鬆掌握投資油、金的致勝關鍵。
元大S&P原油ETF研究團隊指出，美國聯準會「鷹」派降息及英國脫歐協議難產，一度激勵美元指數短線走高，且在中美貿易戰持續性的影響下，拖累全球經濟成長趨緩，進而降低市場對原油需求成長預期，近期震盪機率高。
油價善設停損點
分析師認為，美聯準會下半年對降息態度也是觀察油價趨勢的指標，若持續性降息，則反映經濟復甦可能不如預期樂觀，未來原油需求可能降低，同樣不利油價長線發展。
目前正值5月底至9月中的傳統夏季用油旺季期間，旺季原油需求可提供油價下檔支撐，預期油價短線仍將維持高度波動走勢，短線交易機會多，建議善設停損停利點。但分析師提醒，夏季用油旺季約於9月中結束，步入9月中~12月中的傳統淡季期間時，則需留意拉回修正的風險。
相對於原油的保守，黃金則因為全球大吹降息風而後市看俏。元大投信指出，具有避險性質的黃金，除了原則上與美元呈反向外，每當市場風險不確定增加時，避險情緒也會進而推升金價，目前全球維持寬鬆環境、實質利率走低，有利支撐金價，且各國央行大量買進黃金、歐美ETF實體黃金增持等，皆為黃金形成利多因素。
黃金買黑不買紅
元大投信表示，由於市場預期歐元區的負利率環境將更強化，當地資金購買黃金的意願將提升，可望對金價形成支撐，再加上美聯準會可能從預防性降息轉為降息循環，促使資金湧向金市，加深金價成長動能，包含高盛、花旗等投資銀行皆預測，未來金價擁有上漲空間。不過這種資金行情隨時可能轉向，投資人追高宜慎，建議買黑不買紅以避免追高風險。
花旗（台灣）銀行財富策劃諮詢部資深副總裁曾慶瑞則認為，目前景氣衰退氛圍持續，投資人避險情緒持續增溫，因此，黃金成為避險需求下的投資工具。在歐美等國家利率走低的前提下，新興市場外匯相對缺乏利差交易，降低了持有黃金等避險商品的機會成本，也相對支撐黃金的價格。預估未來6-12個月的金價預期目標可望調升至1600美元／盎司。
【巴西華人資訊網】
