新冠病毒疫情對全球供應鏈的影響將相當長久。圖為大陸的物流業者正在配送貨物。
2020/02/24 04:10
我想現在最讓全球企業CEO及政府官員們坐立難安的就是Covid-19後續對經濟的衝擊到底會有多大？隨著大陸這個全球第二大經濟體在春節長假後的隔離及復工措施出爐，金融界做出的預測雖然眾口難調各說各話，但國際股市的大唱反調卻是出人意料，以2月17日為觀察點，風暴中心的大陸上證指數大漲逾2%，直接收復新冠缺口，美股更是頻頻創高，歐洲Stoxx 600指數開盤亦再創新高。相較之下，台股連1月30日開紅盤的最高價都未達到，遑論回補缺口。到底是台灣人太膽小？還是其他人太樂觀？
台灣觀點
如果中美貿易戰提醒了大家供應鏈分散的必要，那Covid-19會讓全球CEO不得不立刻行動重新架構供應鏈管理，中國很難再建立與全球企業的緊密關係。最新一期的《經濟學人》雜誌就用了三篇文章分析了這個議題，文章認為Covid-19對全球供應鏈肯定會有一個長久的影響，而跨國企業根本沒有做好對供應鏈管理風險的因應對策。
金融市場 輕忽蝴蝶效應
這不是第一次，每回當衝擊打擊全球經濟時，華爾街總喜歡去回顧歷史，然後預測接下來會發生什麼？在大陸爆發Covid-19後理所當然他們會拿上一次SARS來相提並論，因為在2003年的SARS平息後，大陸的經濟立馬就出現了極其強勁的反彈。因此儘管Covid-19比SARS造成的病亡人數要多得多，但投資者仍然樂觀地認為它的經濟影響將和SARS有著類似的路徑發展。
所以我們看見大部分經濟學家只是微調了對全年經濟增長的預測。我真心希望他們的樂觀是有道理的。但這個世界真的和15年前已經截然不同，對於產業，尤其供應鏈的衍生效應更是我們無法想像的。
大陸斷電 影響四通八達
事實上，許多大陸工廠因復工禁令已延遲了開工，再加上交通限制的影響物流，全球供應鏈也陸續遭受了衝擊，並面臨供貨不足的風險。
調查機構Gartner近日發布了一份觀察報告，探討疫情對全球供應鏈造成的影響，他們發現與2003年的SARS相比，這次疫情的擴散速度更為快速，截至2月6日，累計確診病例已超過3萬例，而全球共有26國的淪陷。Gartner指出，相比2003年，中國已變得更為發達，與全球經濟緊密結合，再加上中國交通網絡布局提升，Covid-19 源頭武漢市又是中國鐵路運輸的最大樞紐，有大陸高鐵之心的稱號，由此出發可以直達所有大陸高鐵的網點。
病毒擴散 全球一起受害
我知道隨著病毒的擴散，其對企業的影響也會開始擴大。例如進出大陸的旅遊人數已經急劇下降，新加坡航空展也在美國國防巨頭Lockheed Martinb等70家企業取消後規模大減。The Mobile World Congress是在Barcelona舉行的大型電信會議，在Vodafone、BT、Facebook以及Amazon退出之後，會議更已被取消。這個病毒肯定接下來會破壞全球供應鏈，並讓這個世界的經濟蒙受巨大損失。
大部分的跨國企業現在還處於不知所措中，如果說川普與中國的貿易戰暴露了全球供應鏈過於依賴大陸的風險，那Covid-19的勢必會讓跨國企業立刻展開供應鏈的重組與布局。而投資者正因這個事情懲罰著企業，自一月初疫情爆發以來，對中國依賴度較高的美國企業股票表現落後了S&P 500指數的5%。
五大層面 無一能夠避免
對於跨國企業和大陸企業的影響是方方面面的，首先是原物料，受影響的地區所生產的材料或成品，將面臨無法供應或出現短缺情況，同樣地，需經過災區運輸的路線也會受到影響。其次是勞動力，無論白領和藍領，只要有感染可能性，都因為需要隔離而無法工作，這會讓企業勞動力出現不足的情況，工廠面臨人力短缺的困境。再來是採購，企業人員的行動若受交通管制措施限制，將會限制企業開發、考察和開發新業務的能力，成本控制將會變得更為複雜。
第四為物流，現有物流樞紐和供應網絡可能會面臨運送能力的限制，當多個產業同時遭遇材料被困在某處時，欲尋找替代運輸路徑和方式將變得更為不易。最後是消費層面，人們因擔心出外接觸病毒，會對外出更為謹慎。
實體經濟 必定首當其衝
長遠來看，大陸復工不僅是大陸的經濟問題，也會是全球供應鏈版圖再塑造的大事情。大陸供應鏈斷供的影響，會隨著時間慢慢顯現出來，最後讓跨國企業的供應鏈加速重組，在中國社會科學院社會學研究所推出的《企業開工力調查報告》顯示，能夠承受1個月以上延期開工的企業只有7.1%，而承受2個月以上延期的企業則是1.7%。
此外大陸有超過958萬家製造企業，其中超過一半的企業註冊資本低於100萬元。這些中小企業現在活在剃刀邊緣，任何風吹草動都可能粉身碎骨。只有迅速復工才能保住其飯碗，這是實體經濟的真正面貌。因此，疫情平息、有序復工非常重要，如果處理失當，不僅波及大陸今年的經濟增長，也會影響到未來十幾年全球供應鏈版圖。
漣漪擴散 容不得再低估
歷史上很少有類似供應鏈中斷的客觀研究，因為跨國企業在享受全球化的便利後，還沒有來得及圍繞它們進行策略管理及風險分散布局，但Covid-19 卻讓一些問題提前出現，由於零組件的短缺，Hyundai已經停止了在韓國的部分汽車生產，Nissan在日本也是如此，Facebook更停止了新的虛擬現實耳機訂購，而任天堂也推遲了新遊戲設備的發貨。為Apple和華為生產智慧型手機的富士康已經重啟了工廠，但眾所週知很難全產能運作。
這還只是我們耳熟能詳的品牌，別忘記大陸還生產著世界上三分之一的化學藥品，一半的液晶屏和三分之二的聚酯。所有認為自己已成功與大陸隔絕的跨國企業很快會感受到蝴蝶效應帶來的波及。總而言之，華爾街的樂觀主義真的太過草率，假如要說經濟學家有所偏見，那就是過度相信看得見以及可以衡量及量化的東西，Covid-19的爆發帶來了太多我們真的沒有辦法衡量的東西。
【巴西華人資訊網】
