此前，受新冠疫情影響，巴西經濟增長疲軟，而今該疫情可能對經濟活動產生更大的負面影響，再加上油價下跌，巴西的通貨膨脹或將進一步加劇。儘管目前尚未達成共識，但市場主體間普遍認為2020年巴西全國消費者價格指數（IPCA）將低於3％，遠低於今年4%的目標。中央銀行降息的壓力進一步增加。
巴西央行發佈的《焦點公報》顯示，官方對今年IPCA的預計為3.1%，下降了0.1%。業界排行前五的評估機構則預測今年的IPCA或降至2.9%。考慮到外部形勢的衝擊，也有評估認為2020年巴西IPCA或創造新低，跌破2.5%。
通貨膨脹相關債券NTN-Bs中的隱含費率表明，市場對IPCA的預計在2％以下。根據代理人雷納森薩（Renascença）的計算，2020年8月到期的NTN-B債券表明通脹率僅為1.46％，而2021年5月到期的債券表明通脹率上升至3.2％。
MZK投資公司的首席經濟學家阿澤維多（Luis Fernando Azevedo）指出，由新冠病毒引起的經濟震盪具有“非常強烈的”通貨緊縮因素，並且已經導致人們對2021年的預期感到失望。他預計的2020年IPCA為2.8％。在《焦點》報告中，對明年通貨膨脹的共同預測降至3.65％，低於目標。這是自2018年12月以來此項預估中的首次更改。
“我們從《焦點》報告中看到了巨大的變動。如果我們減少人口流通，國內生產總值（PIB）將進一步降低，加上較低的商品價格，這些將成為巨大的通貨緊縮因素，”阿澤維多說。因此，他認為，中央銀行應在明天的貨幣政策委員會（Copom）會議上將基準利率（Selic）降低0.5%。他還表示，油價或將持續處於低位，且以美元計價的商品走勢表明，國內汽油價格仍有下跌空間。“這是結構性和通縮性因素。”
這也是Vinland Capital首席經濟學家比卡裏奧（Aurelio Bicalho）的觀點，他認為今年IPCA將增長至2.6％。據他計算，原材料價格下跌足以抵消美元升值的影響。他表示，美元只是影響通貨膨脹的變數之一。
對於富蘭克林鄧普頓（Franklin Templeton）固定收益和多市場經理雷納托（Renato Pascon）而言，一場“完美的風暴”或導致巴西今年的通貨膨脹率降至3％以下，甚至接近2.5％。除了石油價格暴跌和經濟活動疲軟外，Pascon還提到19年底至20年初高於平均水準的降雨量導致的能源價格下調。
編輯 / 王子眀
【巴西華人資訊網】
