昨天（18日）國際油價再次暴跌，17年以來首次跌至每桶25美元以下，逼近確保巴西國家石油公司（Petrobras）經濟運營平衡的底線。經濟價值報（Valor）採訪的分析師認為：如果長時間持續這種情況，大宗商品貶值將向Petrobras施壓，使其改變商業運營方案。
為防止新冠病毒傳播而採取的嚴格社會隔離措施的背景下，布倫特原油(Brent) 5月期貨價格昨日下跌13.4％，至每桶24.88美元，為2003年以來的最低水準。面對近日國際油價下跌，Petrobras今日降低了汽油(-12%)、柴油(- 7.5%)和液化石油氣(-5%)的煉油廠價格。今年，Petrobras已累計下降汽油價格30.1%，下降柴油價格29.1%，而布倫特原油價格2020年累計下降了59%。
隨著石油的貶值，石油價格預測值也逐漸更改。高盛集團（Goldman Sachs）預測：布倫特原油第二季度價格為每桶20美元，而美國能源資訊管理局（EIA）預測第二季度每桶價格為37美元，今年平均價格為每桶43美元。
最近的交易中，石油價格越來越接近這家國有企業未來幾年的盈虧平衡點。在每桶25美元價格的情況下，Petrobras才能每年支付起油田的全部成本和開支。如果想保持鹽下油田專案收支平衡，石油價格需保持在每桶35美元至45美元。
Itaú BBA的分析師馬孔德斯（Leonardo Marcondes）和安德烈·哈赫姆（André Hachem）因此認為：如果油價持續下跌，Petrobras將在未來幾周或幾個月內宣佈改變投資計畫，同時加強對成本的控制。
Itaú在給客戶的報告中指出，如果石油的平均價格一整年都保持在每桶50美元以下，那麼石油貶值將損失Petrobras公司的資金。如果不考慮出售資產，在布倫特原油價格低於50美元的影響下，Petrobras 2020年的資金流通將受到限制。“但該公司目前資金仍然可以正常流通”，分析師強調。
在Petrobras是否需要改變商業運營計畫方面，Itaú指出：在巴西13個石油專案中，Petrobras已經參與其中的8個專案，這些專案將在未來五年實施。如果該公司有改變商業運營的計畫，最有可能的方案是推遲實施專案來延遲付款、保留資金。
編輯 / 王子眀
【巴西華人資訊網】
