儘管利率極低，但巴西經濟的不確定性與政治爭議，使投資者持續觀望
2020/07/18
巴西經濟學家認為，基準利率（Selic）今年下降2.25％，是近幾個月來連續歷史低點，仍然不足撬動各來源對巴西的投資。儘管從理論上講，貨幣花費成本是便宜很多，但長期融資仍對生產部門構成挑戰。在疫情爆發之後，經濟復蘇的不確定性以及政府現狀和對外部的謠傳，都使外國投資者敬而遠之。
巴西經濟學家認為，即使現在的基準利率（2,25%）降到了有史以來的新低點，但對拉動投資的帶動仍然有限。雖然成本降低了，但對於在生產領域的長期投資來說，仍是一大挑戰。因為疫情後經濟復蘇的不確定性，以及政府在環境保護方面受到的爭議，都是境外投資疏遠的原因。
國際商務諮詢Inter.B的總裁弗裡施塔克（Claudio Frischtak）說：“十年以來，我們依舊沒有在巴西長期投資。本質上仍依賴著BNDES（巴西國家經濟和社會發展銀行）。”他提醒，政府自身在公共債務方面仍面臨困難。“政府正在從結構上減少公共債務。財政部減少了長期債券的發行，所以（市場上）也不會有很多債券的持有人。”他解釋道。
政府強硬的態度也是促使外資不信任的因素之一，這本可以幫助基礎設施的投資。“在本質上，我們國家有著某些極端的傾向，所造成影響不僅是經濟上的孤立，還有政治。”弗裡施塔克說。
自從博索納洛政府成立以來，充滿爭議的環境問題就是外資拒絕投資的主要原因之一。為了應對此類批評，從副總統穆朗（Hamilton Mourão）開始，就嘗試著解決最近亞馬孫雨林的問題。同時這對於副總統來說，造成爭議的原因，更多是因為政府的溝通不當，而不是亞馬孫雨林的燃燒和毀林速度的惡化。
巴西蓋圖利奧·瓦爾加斯經濟研究所(Ibre/FGV)的協調員卡斯特拉爾（Armando Castelar）認為，即使從宏觀經濟的條件來看，目前也同樣不利於投資的增長。他說：“投資的鼎盛時期是2013年，就算在新冠疫情的危機前，我們仍低於鼎盛時期的25%，這反映出資本的閒置和對未來的不確定性。這些因素一直抑制著投資，並愈演愈烈。”
巴西聖保羅大學的經濟，管理和會計學院（FEA-USP）教授希爾伯（Simão Silber）認為，除了現在的形勢，巴西在監管方面的記錄仍有著影響吸引資金的能力。“不能是進入華爾滋舞場，然後說我們來跳探戈。巴西在過去的15年中清空了許多監管機構，我們已撕毀了極多的合同，特別是在迪爾瑪（Dilma Vana Rousseff，任命總統之職至2016年）政府時期。”
FEA的教授表示：通過消費的回升要想間接影響到投資，這也是不可能的。“2020年危機前的人均收入仍低於2014年。我們必須擺脫困境，否則我們會更貧窮，現今購買力已在縮小。在這些情況下，很難想像會有奇跡可以發生。”
結構的因素以及現今的狀況，至少可以解釋一些今年和明年的投資預期。弗裡施塔克說：“由於新冠疫情，世界經濟和我們歷史記錄的不準確性，最終的結果是什麼呢？雖然利息很低，但投資仍然很少。
編輯 / 王小明
【巴西華人資訊網】
