【匯率】黑奧瘋漲近3%，匯率跌至5.4附近
2020/08/29
本週五（28日），鑒於投資者預期全球貨幣刺激政策將維持更長時間，在風險資產新一輪反彈和美元全球暴跌的大環境下，黑奧暴漲近3%。
本交易日收盤時，黑奧大幅上漲2.93%至5.416。這是6月2日（3.23%）以來的最大單日漲幅，也是8月13日（5.3675）以來的最低匯率水準。黑奧本周上漲3.41%，8月累計下跌3.78%，年內累計下跌34.95%。
週五，在市場評估美聯儲改變貨幣政策可能意味著長期低利率的情況下，美元的吸引力降低了，美元對所有的主流貨幣均下跌，黑奧的表現最為亮眼。
Absolute Investimentos的資深貨幣經理Roberto Serra表示，全球美元正在貶值，外部環境是今天黑奧上漲的強大驅動力。
面對國內政治風險增加、基準利率跌至歷史低點以及經濟萎靡，這使得巴西固定收益投資的風險回報率惡化。這種背景阻礙了資本流入巴西，不利於黑奧。但在本周，一些外資銀行建議買入黑奧，理由之一是美元倉位元已經在超負荷運行。
不過，仍有一些分析師懷疑這對黑奧能起到多大的幫助。“美聯儲的發言後美元相對疲軟，這可能對黑奧有利。但我們必須考慮到黑奧是最近主要貨幣中表現最差的貨幣之一，”畢爾巴鄂比斯開銀行新興市場貨幣分析師Danny Fang表示，“技術因素、政治噪音和財政不確定性無疑是造成這種情況的原因。”
“另一方面，過去幾個月，新興市場貨幣尤其是拉丁美洲貨幣的表現確實有些令人沮喪。所以人們希望他們能重新獲得吸引力。”
Fang說，以黑奧為例，一些推動因素可能有助於打破在本地市場目前作為對沖資產的狀態。當然風險依然存在，黑奧仍然是一種非常不穩定的貨幣，其表現並不與風險情緒相對應。也許需要等待一段時間來確認黑奧是否再次呈現升值趨勢。
荷蘭國際集團拉丁美洲首席經濟學家Gustavo Rangel也做出了類似評價。他表示，美元一時的疲軟和大宗商品的上漲往往會拉動拉丁美洲貨幣，但風險相當之高，特別是在該地區更嚴重的經濟衰退、更高的財政風險和更低的利率，黑奧等貨幣的表現可能會繼續低於平均水準，直到宏觀風險得到改善，並保證較低的風險溢價。
Rangel認為，在這種情況下，黑奧很難給人帶來驚喜。“極高的財政風險可能會持續一段時間，而且由於基準利率和過度對沖的倉位減少，當地市場將繼續調整。因此與其他新興市場貨幣相比，黑奧的表現仍然會低於平均水準。”
編輯 / 王小明
【巴西華人資訊網】
