巴西各大銀行將出現20年來最大的利潤跌幅
2021/01/23
對於2021年，分析師們的觀點是，由於較低的比較基礎和經濟復蘇以及預期的Selic利率上升，結果將穩定回升。
巴西各銀行將從2月份開始發佈財務報表，預計將顯示自2000年年以來平均利潤的年度最大降幅，當時Banespa億萬規模的虧損（後來被桑坦德銀行（Santander）收購）使主要金融機構的綜合業績下降。而這一次，由於處理冠狀病毒可能造成的貸款損失，這些數字被拉低了。對於2021年，分析師們的觀點是，由於較低的比較基礎和經濟復蘇以及預期的Selic利率上升，結果將穩定回升。
據巴西經濟價值（Valor）與五家公司的調查顯示，巴西最大的四家上市交易銀行：伊塔烏聯合銀行(Itaú)，布拉德斯科銀行（Bradesco），桑坦德銀行和巴西銀行（Braco do Brasil），預計第四季度將實現176.99億黑奧的合併利潤，2020年的利潤為635.84億黑奧。 如果這個最新的預測發生，較2019年相比，這將意味著2020年下降了26.6%。
根據巴西金融諮詢公司（Economatica）應Valor的要求進行的一項調查，今年秋季是2000年以來最大的一次，也是自1994年 制定”黑奧 計畫”以來的第五次大的降幅。在此期間，銀行的綜合業績僅在1995年和1996年造成虧損，當時費爾南多·恩裡克·卡多佐政府（Fernando Henrique Cardoso）清理了巴西銀行（bb）的資產負債。
研究考慮了四家最大的公開交易銀行，Banespa與Santander的資料合併後，並於2005年完成收購。在2008年宣佈與Itaú 合併的Unibanco也是如此。在諮詢公司的評估中，第四季度業績的改善，最大的銀行的利潤錄得30.5%的年降幅。
Economatica的調查還顯示，預計2020年這四家銀行的盈利能力（淨資產收益率）的中位數約為13.58%，為1995年以來最低水準，而2019年為19.15%。
根據摩根大通（J.P.Morgan）的分析，預計第四季度資料將顯示利潤率有所改善，風險成本有所降低，因為銀行在前期的超常準備金應足以應對疫情，並且金融利潤率也將有所改善。不過，由於銀行為客戶提供的寬限期，在達到歷史低點後，壞賬率可能會開始上升。他們在一份報告中指出：”預計收益將保持在疫情前水準之下，但低於10%的股本回報率應該是個例外。
瑞銀（UBS）也認為，第四季度資料有所改善，但表示，財務利潤率仍將面臨壓力，而關稅收入可能會出乎意料，受益於季節性和經濟活動的復蘇。分析人士指出，隨著2020年的資料，銀行可以發佈2021年的指導意見，因為現在的情形比疫情開始時更明晰一些。他們表示，總體趨勢應該是削減開支和風險成本下降，財務利潤率仍有壓力，利率增長幅度也很高。
十一金融分析師（Eleven Financial）雷納塔·卡布拉爾（Renata Cabral）也認同這一評價。她預計第四季度的資料將類似於第三季度，與信貸和壞賬有關。就投資而言，2020年最後三個月資產負債表的亮點從企業轉移到了個人，這得益於較低的利率和緊急援助價值的下降。關於壞賬問題，她認為，主要在15至90天的指標中會有惡化的跡象，這應在第一季度得到進一步證明。
美國銀行（Bank of America）認為，由於準備金減少20%，巴西四大銀行預計2021年合併利潤將增長25%。”銀行第三季度業績的推動是邊際準備金的下跌，據各機構管理部門表示，預計未來幾個季度利率將繼續下降。除了經濟狀況快於預期的復蘇外，樂觀情緒還源於銀行在過去9個月已建立大量準備金，”分析師在報告中表示。
機構經紀及財富管理公司（Guide Investimentos）首席策略師路易士·薩利斯（Luis sales）預測，第四季度是銀行2020年的最佳時期，即使水準較低，撥備水準降低，緊急援助的連續性也較低。對他來說，服務收入應顯示更好的結果，並”略有復蘇”。不過，隨著傳統機構與金融科技在金融市場的競爭日益激烈，收入損失應該在即將到來的資產負債表中顯現出來。
2020年以來至第三季度，Itaú（241.75億黑奧）的準備金較高，其次是Bradesco（211.86億黑奧）、Banco do Brasil（169.53億黑奧）和Santander（128.73億黑奧）。占投資組合總數的百分比：Bradesco（5.9%）、taú（4.9%）、Santander（4.4%）和 BB （3.4%）。
在大型銀行中，預計第四季度和2020年的利潤將創下最大幅度的下滑，其中Itaú是第一個在2月1日市場收盤後公佈業績的銀行。”Itaú的財務利潤率明顯令人失望，貸款、政府項目和信貸重新談判的組合都發生了相應的變化，”瑞銀表示。
依據摩根大通，本季度第二差的結果應該是BB。”銀行在第四季度仍在重新談判貸款，預計風險成本將上升。其規定也應加快。”BB仍在重新談判第四季度的貸款，我們預計風險成本將會上升”。上周，BB總裁安德列·布蘭迪奧（André Brandío）險些被政府解雇，因為該機構宣佈了一個可以為本年節省3.53億黑奧通過減少分支機搆和自願性裁員的專案。
編輯 / 王子明
【巴西華人資訊網】
