巴西國油頻繁換帥引發連鎖反應
2021/03/03
三年三換掌門人
巴西礦業與能源部在一份聲明中表示，將任命前國防部長Joaquim Silva e Luna出任巴西國油新任首席執行官。
這一結果導致巴西國油2月19日本土優先股股價下跌7%、美國存托憑證盤後交易暴跌8.9%；2月22日，巴西國油本土股價再度暴跌21%、巴西基準股指IBOVESPA指數下跌4.9%、巴西匯率下跌2.4%至1美元兌換5.5巴西雷亞爾。彭博社彙編數據顯示，截至2月23日，巴西國油市值已蒸發約700億巴西雷亞爾（約合128億美元）。
巴西國油作為巴西國家財政收入的支柱，近年來發展時好時壞，這與該公司不斷更換最高決策人不無關係。《金融時報》指出，Roberto Castello Branco成為2018年以來因成品油定價引發的政治影響而下臺的第2位巴西國油掌門人。2018年，巴西卡車司機因不滿柴油價格上漲而集體罷工，導致時任巴西國油首席執行官的Pedro Parente被迫辭職。
Roberto Castello Branco任期本將於3月20日結束，但在2月底突然被撤換，凸顯出巴西政府內部對於成品油定價機制存在著不可調和的分歧。
事實上，在巴西貨幣貶值、國際油價回升的情況下，Roberto Castello Branco堅持提高巴西本土成品油價格的決定，使得他與總統博爾索納羅的關係日漸緊張。
投資者則普遍擔憂，巴西政府對於重要行業和經濟的過度干預會產生更加不利的影響，包括左右巴西國油的部分私有化前景。國際知名資產管理集團施羅德拉美股票主管Pablo Riveroll表示，巴西國油的股價走勢反映出巴西政府對該公司的干預程度。
成品油定價困局待破
一直以來，國際油價的上漲對巴西國油是喜憂參半的事情。巴西國家石油管理局雖然有控制本土油氣價穩定的任務，但巴西國油同樣擁有調價自主權，這兩個在巴西政府內部地位幾乎相當的獨立個體，只能通過相互監督的形式維持平衡。
巴西國油從2月19日開始，將汽油和柴油價格分別上調10.2%和15.1%，這是該公司今年以來第4次提高汽油價格、第3次提高柴油價格，也是今年迄今力度最大的一次價格調整。截至2月底，巴西今年汽油價格已經累計增長34.8%、柴油價格累計增長27.5%。
成品油價格上漲引發民眾強烈不滿，博爾索納羅為了平息民憤，只能拿巴西國油負責人“開刀”。
“沒有人歡迎價格調整。”博爾索納羅稱，“Roberto Castello Branco主導的這輪漲價太離譜。”儘管他反復強調此舉不構成對巴西國油的干預，但市場卻認為，博爾索納羅會趕在2022年總統大選前為爭取選民好感而更多干預巴西國油。
博爾索納羅（Jair Bolsonaro）2019年上任以來，只通過了一項重大養老金改革，2020年新冠肺炎疫情來襲，經濟和產業發展幾近暫停，2021年無疑是博爾索納羅2022年總統競選前的關鍵之年，如何贏取選民好感、提高國民支持度才是首要任務。博爾索納羅日前宣佈，從3月開始對柴油免征聯邦稅兩個月。
事實上，商業人士和市場專家均對Roberto Castello Branco表示認可，稱其推進的部分私有化計畫有助於巴西國油的可持續發展，能極大改善巴西的公共財政支出。而根據巴西政府的規劃，不斷在成品油價格方面予以大量補貼，無異於飲鴆止渴，既不利於巴西國油的有機增長，也沒有從根本上解決國民生活成本高企的問題。
私有化改革前景難料
彭博社指出，巴西政府撤換巴西國油負責人的決定，加劇了業內對於該公司進一步偏離市場化的擔憂。
Roberto Castello Branco的能力得到商界和市場的普遍認可，作為經濟學家，他同時擁有豐富的企業管理經驗，按照他對巴西國油的規劃，該公司可以進行“部分私有化”，即將非核心部門如煉油和分銷進行私有化。此外，他出售表現不佳的資產並大規模減少債務，也受到廣泛好評。目前，巴西國油的債務已經從2015年的1260億美元，降至630億美元。
尤其是在去年新冠肺炎疫情蔓延全球、國際油價歷史性暴跌的情況下，巴西國油的原油產量實現了逆勢增長，達到創紀錄的226.6萬桶/日，同比增長4.3%；石油衍生品出口量同樣刷新紀錄，達到71.3萬桶/日，同比增長33.0%；煉油廠設備利用率達79.0%，略高於2019年的77.0%。
Roberto Castello Branco擔任首席執行官以來，一直以“免受政治干預、強化市場經濟”為首要任務。他指出，此前的羅塞夫政府的柴油價格補貼計畫，導致巴西國油遭受了400多億美元的損失。
儘管對於新掌門人的任命，還需要得到巴西國油董事會的批准，但考慮到巴西政府擁有該公司36.8%的股份和50.5%的投票權，以及11個董事會成員席位中的6個，Roberto Castello Branco的離開幾乎“板上釘釘”。路透社消息稱，巴西國油高管層已經考慮集體辭職，以抗議博爾索納羅的決定。
據瞭解，巴西國油此前設定的目標是降低在天然氣和煉化行業的壟斷地位，計畫將其在天然氣供應占比從目前的75%降至50%甚至以下，並減少100多個傳統陸上和海上油氣田，集中精力於深水和超深水油氣業務。路透社評論稱，作為巴西國油私有化改革的主導者，Roberto Castello Branco的離開無疑將極大動搖這一計畫。
編輯 / 王子明
【巴西華人資訊網】
