市場對巴西博爾索納羅總統最後一年任期的預測
2021/12/31
2022年是巴西總統博爾索納羅（Jair Bolsonaro）任期的最後一年，金融界人士普遍認為，明年經濟仍將持續低迷，而且行政改革和稅制改革也不會有太大建樹，總體形勢不容樂觀。
主要經濟指標
受訪的經濟專家均認為，明年全國經濟活動將繼續疲弱，復蘇乏力。同時，通脹率持續高於預期目標，基準利息進入上升通道，都會給經濟形勢帶來壓力。巴西央行前貨幣政策主任菲格雷多（Luiz Fernando Figueiredo）表示：“儘管明年年底，通貨膨脹率預計會從目前的10%回落到5%，但2022年的經濟仍面臨挑戰，GDP增幅應在0.5%左右，甚至還會出現負增長。失業率應該仍維持高位，而且由於經濟疲軟，甚至還可能出現輕微增長。”
菲格雷多分析說：“基準利率（Selic）應該會達到兩位數，明年年內很難出現回調，從而將不可避免地拉高銀行信貸成本。就美元匯率而言，很難想像會在大選年出現下滑，在美聯儲加息的背景下，更是如此。”
改革推進機會不大
市場分析人士指出，博爾索納羅上臺以來就提出的行政改革和稅制改革，在2022年應該不會出現實質性進展。一方面，相關改革複雜性極高，而且聯合執政的各黨派對推進這些改革的興趣也不大。菲格雷多認為，明年國會批准了財政預算以後，關注的話題將只有總統大選這一個，“市場對明年其他重大改革的批准並不抱任何期待，因此應該也不會對股票和一般投資的價格產生太大影響。”
XP投資公司策略師斯卡利特（Victor Scalet）表示，2022年值得期待的，充其量只是落實一些私有化專案，“明年在普通立法和其他微觀領域的工作可能會有所推進，比如一些監管法規或是巴西電力公司（Eletrobras）或巴西郵政的私有化等。宏觀方面的改革，如行政或稅制改革的推進機會則不大。”
降低預期或有驚喜
市場普遍預測2022年是經濟動盪，結果糟糕的一年。巴西主要股指Ibovespa今年累計下跌約10%，就充分說明了明年的複雜形勢。然而，Necton投資公司首席經濟師佩爾菲托（André Perfeito）強調說，“由於期望值極低，任何情況都可能是利好消息。因此，對資本市場來說，2022可能反而會是不錯的一年。資產價格走低，變得更便宜，推進投資只需要一個很好的理由。”
對於明年的選情，他分析說：“人們對博爾索納羅執政風格的改善，已經不抱期待。即使前總統盧拉在大選中獲勝，金融界人士也不會認為是世界末日。政治層面最大的風險，其實是博爾索納羅總統進一步干預巴西石油公司的定價，這會對市場造成極大干擾。”
菲格雷多則認為，政治方面的積極消息可以拉低一路走高的美元匯率，“大選期間，任何積極的政治消息，如第三路線的興起，主要候選人合理的經濟議程，都能拉動明年黑奧實現升值。”
編輯 / 王子明
【巴西華人資訊網】
