10月31日收盤，黑奧收跌0.31%，美元/黑奧匯率升至5.781，創下自2021年3月以來的最高收盤價。儘管當日黑奧波動不大，但其在10月的累計跌幅達6.1%以上。
10月，美元指數在全球貨幣市場中表現強勢，使得黑奧成為10月拉美貨幣中貶值最顯著的貨幣之一，僅次於智利比索。
巴西的財政政策不確定性使得投資者情緒承壓。儘管巴西的利率優勢吸引了部分國際資本，但財政收支的不確定性令市場持謹慎態度，抑制了投資者的信心。此外，巴西政府尚未宣佈具體的支出削減方案，僅提出大致金額，市場的焦慮未能得到有效緩解。財政部長哈達德表示將在近期提出削減支出的提案以維持財政框架穩定，但具體時間和內容尚未公佈。
除了巴西國內因素，國際形勢也給黑奧帶來壓力。美國經濟數據表現出色，消費者支出增幅超出預期，而勞動力市場也呈現穩健增長。美聯儲關注的核心通脹指標符合市場預期，進一步增強了市場對美國經濟韌性的信心，推高了美債收益率，吸引了資本回流美國。這種背景下，黑奧受美元走強的溢出效應影響，月末跌至三年多來的低位。
分析人士認為，巴西黑奧可能在11月繼續承壓。
隨著美國大選臨近，貨幣波動應會加劇。部分投資者認為，如果特朗普成功連任或出現其他政治不確定性，可能會進一步推高避險情緒，支撐美元走勢，從而令黑奧等新興市場貨幣繼續承壓。
巴西的財政狀況仍然是一個主要風險點。巴西政府如果能夠在短期內提出具體的支出削減方案，或將能有效提振市場信心，緩解部分對巴西財政狀況的擔憂。不過，目前市場對巴西政府能否落實其財政承諾持觀望態度。
另外，市場預計巴西央行將在即將召開的貨幣政策會議上上調基準利率，以應對通脹壓力。多數預測認為將加息0.5個百分點，繼續緊縮政策，以控制通脹預期。然而，即使加息可能在短期內提供一定支持，國內的財政問題依舊可能限制黑奧的上行空間。
因此，黑奧在11月或將面臨多重考驗，短期內波動性或將有所增加。
編輯 / 王子明
【巴西華人資訊網】
