10月10日收盤，黑奧大幅下跌2.38%，美元兌黑奧匯率飆升至5.503，創下逾兩個月新高。當天，全球市場避險情緒陡然升溫，疊加巴西國內財政不確定性加劇，推動美元兌黑奧一度飆升至5.518的盤中高點，為8月初以來最高水準。美元本周累計上漲3.13%，10月以來已升值3.39%。本周的走勢顯示市場正在重新評估對黑奧的樂觀預期。本輪匯率波動首先源于巴西國內財政相關事件發酵。繼本周早些時候國會否決旨在提高金融稅IOF的臨時措施後，市場再次被一則關於2026年預算計畫的報導引發擔憂。據媒體披露，政府計畫推出一攬子支出措施，總額或達1000億黑奧，涉及所得稅減免、燃氣和電費補貼以及教育津貼等內容，且未明確相應的收入來源。投資者擔心，這些舉措可能為明年選舉鋪路，但將進一步削弱政府的財政平衡能力。多家機構分析師表示，財政紀律的削弱、赤字擴大的風險正在重新成為市場關注焦點。尤其在當前高利率背景下，若市場預期未來收入無法覆蓋新增支出，可能引發資本撤離並加劇匯率波動。與此同時，美國總統特朗普當天公開表示，不排除對中國實施“強力加稅”。市場擔心中美貿易摩擦或再度升級，導致全球風險資產遭拋售，新興市場首當其衝。受上述因素影響，當天全球資金大量流入避險資產，美元對主要發達國家貨幣略有回落，但新興市場貨幣普遍承壓。即使美元指數小幅下跌，黑奧仍未獲得支撐，表現遠弱於其他拉美貨幣。經濟學家指出，黑奧本輪下跌雖受外部衝擊觸發，但根源仍在於本地政治財政預期的惡化。儘管本月美聯儲可能繼續推進降息，而巴西基準利率仍維持在15%，理論上利差有助於黑奧穩定，但一旦基本面信心動搖，套息交易支撐亦難持續。
編輯 / 王子明
【巴西華人資訊網】
