10月20日收盤，黑奧上漲0.63%，美元兌黑奧匯率跌至5.37。
受中美貿易談判重啟帶來的樂觀預期和美國降息前景支撐，黑奧週一延續升勢，錄得連續第四個交易日上漲。
當天風險偏好明顯改善，中美雙方將在本月底于韓國舉行領導人會晤的消息提振了市場信心，推動新興市場貨幣普遍上漲。特朗普一方面繼續對中國施壓，另一方面則釋放善意，表示“希望達成良好共識”，市場解讀為其慣常的談判策略，不再引發避險情緒。
中國公佈的三季度經濟資料優於市場預期，國內生產總值同比增長4.8%，主要經濟指標如工業生產和零售銷售均表現良好，有效支撐了對大宗商品出口依賴度較高的新興經濟體貨幣。分析人士認為，黑奧受益於中國需求復蘇以及巴西出口商品價格走強。
此外，受美聯儲可能於本月下旬再次降息的預期影響，美元在全球範圍內走軟。機構普遍預計美國年內將有兩次降息，疊加巴西維持15%的基準利率不變，使得巴西資產對全球資本的吸引力提升，增強了黑奧的利差優勢，吸引了更多外資流入本地股市和債券市場。
不過，儘管匯率短期走勢樂觀，市場對中長期財政風險保持關注。當天，巴西政府推出一項總額達400億黑奧的住房改造信貸計畫，資金來源包括社會基金和住房儲蓄體系。部分投資者擔憂，在2026年總統選舉臨近背景下，政府可能推出更多未有財政對沖的支出計畫，增加財政壓力。
編輯 / 王子明
【巴西華人資訊網】
