根據巴西地理統計所（IBGE）於5月12日公佈的統計資料顯示，今年4月巴西官方通脹率為0.67%。這一結果較3月份的0.88%有所放緩，但今年前四個月官方通脹指數已累計上漲2.60%，在截至4月的過去12個月累計漲幅達到4.39%。
IPCA（巴西廣義消費者價格指數）調查負責人若澤·費爾南多·貢薩爾維斯（José Fernando Gonçalves）解釋稱：“整體來看，一些食品出現供應受限，從而推高了價格。以牛奶為例，隨著季節性乾燥天氣的到來，牧草減少，養殖戶需要增加飼料投放，這提高了成本。此外，燃料價格上漲也不可忽視，由於運輸成本增加，最終也會推高食品價格。”巴西的持續性中心通脹目標為3.0%，允許上下各浮動1.5個百分點，即容忍度下限不低於1.5%，最高容忍上限不超過4.5%。
巴西中央銀行於4月底決定將基準利率Selic下調0.25個百分點至14.50%，並表示未來貨幣政策將取決於更多的通脹等新經濟資料，同時提到可能調整利率“校準週期”的節奏和幅度，並強調當前通脹水準仍明顯高於目標。巴西央行保持謹慎的背後，是對中東戰爭及其對通脹影響的不確定性。
SulAmerica Investimentos投資諮詢公司首席經濟學家娜塔莉·維克塔爾（Natalie Victal）表示：“這些資料印證了市場觀點，即巴西央行加快降息節奏的可能性非常低。服務業通脹限制了降息空間，這一局面強化了本輪降息週期可能持續較短的判斷。”
根據資料，今年4月份，對IPCA指數影響最大的類別分別是食品和飲料，以及醫療與個人護理。其中：食品和飲料價格平均上漲1.34%，低於3月的1.56%；醫療與個人護理上漲1.16%，高於前一個月的0.42%。這兩個類別合計貢獻了IPCA漲幅的67%。
貢薩爾維斯表示：“除了運輸成本問題外，目前尚未看到中東戰爭對消費者支付價格產生更明顯的影響。”在醫療領域，由於自4月1日起藥品價格獲准最高上調3.81%，藥品價格在4月份期間平均上漲了1.77%。另一方面，對IPCA單項影響最大的子項目是汽油，其價格漲幅從3月的4.59%放緩至4月的1.86%。不過，美國與以色列針對伊朗的戰爭仍導致霍爾木茲海峽的石油運輸受阻。
資料顯示，4月份的燃料整體上漲1.80%，其中：柴油上漲4.46%；乙醇上漲0.62%。運輸類價格僅上漲0.06%，遠低於3月的1.64%，主要原因是機票價格下跌14.45%。
貢薩爾維斯指出，由於地理與統計研究所提前60天採集機票價格資料，因此由戰爭而導致的航空燃油上漲影響可能會在未來通脹資料中體現。
資料還顯示，服務業通脹從3月的0.53%降至4月的0.04%，過去12個月累計為5.75%。但Inter銀行高級經濟學家安德列·瓦萊裡奧（André Valério）在計算後指出，若剔除機票因素，服務業通脹實際上只是從0.41%小幅降至0.37%。
他說：“4月的通脹資料仍表明貨幣政策委員會（Copom）在降息問題上需要保持謹慎。儘管通脹有所放緩，但仍存在一些需要保持警惕的因素。”
巴西央行最新一期“焦點公告”市場調查顯示，市場預計2026年全年IPCA通脹率將上漲4.91%，超過最高容忍度上限，並預計該指數將在2027年底回落至4.0%。
編輯 / 王子明
【巴西華人資訊網】
