巴西中央銀行貨幣政策委員會（Copom）於6月17日決定將該國基準利率Selic下調0.25個百分點，從14.50%降至14.25%。這是該委員會2026年期間舉行的第四次貨幣政策會議，也是今年以來的連續第三次降息。
貨幣政策委員會於今年3月啟動了溫和的降息週期，此前在2025年下半年一直將基準利率維持在15%的水準。此次決定符合市場預期，因為大多數市場參與者此前預計貨幣政策委員會將把基準利率下調0.25個百分點。
在4月份舉行的上一次會議上，貨幣政策委員會曾一致決定將利率下調0.25個百分點。這也是連續第二次溫和降息。委員會當時給出的小幅降息理由包括：中東地區地緣政治衝突發展前景存在不確定性，以及通脹預期可能在更長時間內維持高位。
不過，即使此次降息後，巴西仍將保持全球最高的實際利率水準。根據Lev Intelligence與MoneYou兩家機構聯合開展的一項研究，在巴西央行本次降息0.25個百分點的情景下，巴西未來12個月的事前實際利率（juros reais ex ante）將達到9.67%，高於排名第二的俄羅斯（9.31%），位居全球第一。
該研究採用未來12個月預期利率扣除同期預期通脹率的方式計算實際利率。巴西的資料參考一年期銀行間存款利率，其他國家則採用相應的市場利率工具及各國央行公佈的通脹預期資料。
在全球實際利率排名中：
- 巴西：9.67%
- 俄羅斯：9.31%
- 土耳其：5.57%
- 墨西哥：5.10%
- 南非：3.74%
被納入統計的40個國家平均實際利率為1.65%。Lev Intelligence機構指出，儘管巴西已經開啟溫和的降息週期，但由於與俄羅斯之間仍保持較大差距，因此繼續穩居全球實際利率榜首地位。
研究還表示，無論央行貨幣政策會議採取何種預設降息方案，排名順序均不會發生變化。原因在於，許多經濟體的通脹預期近期有所惡化，導致其實際利率下降，反而進一步維持了巴西在全球範圍內的實際利率最高排名。
該機構還指出，伊朗與美國之間的衝突推高了未來12個月全球通脹預期，使各國央行在貨幣政策上採取更為謹慎的立場。不過，如果未來雙方達成協議，全球通脹走勢可能在未來幾個月內發生變化。
從名義利率來看，在40個被調查國家中，巴西以14.25%的利率排名第四，僅次於：
- 土耳其：37%
- 阿根廷：29%
- 俄羅斯：14.5%
該排名由Lev Intelligence和MoneYou兩家機構的首席經濟學家傑森·維艾拉（Jason Vieira）根據國際貨幣基金組織（IMF）及各國中央銀行的資料編制完成。
編輯 / 王子明
【巴西華人資訊網】
